Holdingselskab og investering

Et holdingselskab kan som udgangspunkt investere i alt, hvad et andet kapitalselskab kan: børsnoterede aktier, unoterede aktier og anparter, obligationer, investeringsforeninger, ejendomme og udlån. Selskabsloven sætter ingen begrænsning på aktivtypen. Begrænsningerne er skattemæssige — beskatningen afhænger af, hvilken kategori aktierne falder i — samt af selskabets kapitalberedskab og ledelsens ansvar for forsvarlig kapitalanvendelse.

Ja, når der er tale om datterselskabsaktier, dvs. at holdingselskabet ejer mindst 10 % af kapitalen i datterselskabet, og betingelserne i selskabsskattelovens § 13 er opfyldt. Det samme gælder koncernselskabsaktier. Ejerandele under 10 % er porteføljeaktier og behandles anderledes.

Unoterede aktier med en ejerandel under 10 % kaldes skattefri porteføljeaktier. Gevinst ved salg er skattefri for selskabet, og tab er tilsvarende ikke fradragsberettiget. Udbytte fra samme aktier er derimod delvist skattepligtigt: 70 % af udbyttet medregnes i selskabets skattepligtige indkomst.

Når 70 % af udbyttet medregnes og selskabsskatten er 22 %, bliver den effektive beskatning 0,70 × 22 % = 15,4 % af udbyttet.

Børsnoterede aktier med ejerandel under 10 % er skattepligtige porteføljeaktier. De beskattes efter lagerprincippet med 22 %, dvs. urealiserede kursstigninger beskattes løbende ved årets udgang, selv om du ikke har solgt. Det binder likviditet og gør det vanskeligere at time skatten.

Ja. Et ApS — herunder et holdingselskab — kan frit investere i børsnoterede og unoterede aktier, obligationer, investeringsforeninger, ejendomme og udlån. Selskabsloven sætter ingen grænse for aktivtypen; det er beskatningen og selskabets kapitalberedskab, der afgør, om det er en god idé.

Et kapitalselskab, typisk et ApS, hvis eneste formål er at investere ejerens midler. Det er ikke en særlig selskabsform — det er et almindeligt ApS med investering som aktivitet, og det beskattes med 22 % selskabsskat efter de samme regler som ethvert andet selskab.

Selskabet opretter sit eget depot i eget navn og CVR-nummer hos en broker, der tilbyder erhvervsdepoter. Handlerne bogføres i selskabet, beholdningen værdiansættes pr. 31. december, og lagerbeskattede positioner opgøres i årsrapporten. Pengene må ikke sammenblandes med privatøkonomien — det ville være et ulovligt kapitalejerlån.

Det afhænger af, hvor pengene kommer fra. Er kapitalen allerede i selskabet, koster det 27/42 % i aktieindkomstskat at trække den ud privat først — så vil de fleste investere i selskabet. Har du derimod frie private midler, giver aktiesparekontoen (17 %) og privat aktiebeskatning ofte en lavere samlet skat end selskabets lagerbeskatning plus senere udbytteskat. Det bør altid regnes igennem konkret med en revisor.